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  • 节后钢价到底怎么走,听听分析师咋说吧....

    时间:2019-03-16 09:00 作者:河北布料机厂家 点击:
    2017年1月上中旬,国内钢材市场呈现先抑后扬,窄幅震荡运行。距离春节还有一周时间,随着商家逐渐离市,下游工地停工,将进入休市阶段,行情几无变动。那么,节后钢材库存压力

      2017年1月上中旬,国内钢材市场呈现先抑后扬,窄幅震荡运行。距离春节还有一周时间,随着商家逐渐离市,下游工地停工,将进入休市阶段,行情几无变动。那么,节后钢材库存压力会有多大,“地条钢”清除行动影响几何,钢价休整后能否再迎春天?

      节前钢铁业供给端收缩,关注节后中频炉企业复产情况

      2016年12月全国粗钢日均产量出现明显下降,主要是淡季钢厂检修,环保限产以及“地条钢”清除等因素。预计2017年1月份全国粗钢日均产量环比持平或略有下降,春节过后钢厂开始复产。

      一方面,由于政府决心6月30日前彻底清除“地条钢”,加上1月上、中旬12路督查组再赴各地,2017年1月份中频炉企业关停数量进一步增加。同时,冬季雾霾天气频发,也限制了钢厂生产。

      据监测,截至2017年1月6日全国短流程钢厂产能利用率、开工率双双跌破30%,分别在21.64%和27.95%。而2016年11月份,短流程钢厂产能利用率和开工率一度接近60%和90%。

      图一:全国短流程钢厂开工率走势

      另一方面,五大钢材品种盈利水平较好,钢厂盈利面仍高达7成以上,长流程企业减产积极性较低。同时,“地条钢”在市场上逐步退出,也吸引合法合规钢厂提高产量,抢占这块市场。

      所以,春节后长流程钢厂复产是大概率事件。最为重要的是,要关注节前关停的中频炉企业是否会复产,一旦复产则供给端快速扩大,不复产则利好钢材市场。

      2017年上半年钢铁消费需求平稳,压力集中在下半年

      2016年,全国固定资产投资增长8.1%,增速较上年回落1.9个百分点。其中,基建投资增长17.4%,增速提高0.2百分点;房地产投资增长6.9%,增速提高5.9个百分点;制造业投资增长4.2%,增速回落3.9个百分点。

      此外,2016制造业产出平稳增长,稳中有好,全年增长6.8%。其中,汽车、家电、专用及通用设备制造业需求有所改善,对钢材消费有拉动作用。2016年全国粗钢表观消费量7.09亿吨,同比增长2%。

      进入2017年,基建投资仍将担当大任,财政政策将更为有效积极。同时,制造业效益好转,加上政府引发资金“脱虚向实”,预计制造业投资增速有望平稳增长。不过,目前房地产市场面临调整,一二线城市楼市销量降温,房价有所回落,三四线城市库存仍待消化,房价上涨乏力,预计2017年房地产投资增速将逐步回落。

      图二:房地产、制造业、基建投资增速

      全球经济复苏仍然疲弱,贸易保护主义盛行,尤其对我国钢材产品反倾销案件逐年增加,钢材出口在新兴市场也遭遇阻力,国际市场拓展之路亟需思变。同时,2016年国内钢价持续拉涨,大幅削弱国际市场价格竞争优势,当年钢材出口呈现前高后低,预计2017年钢材出口仍不乐观,或徘徊在1亿吨。

      总体来看,预计2017年上半年,在基建投资及制造业需求稳中有好的支撑下,钢铁消费需求保持平稳,下半年随着房地产市场深入调整,钢铁消费需求承受较大压力。

      节后钢材社会库存或逼近1500万吨,市场资源紧缺态势缓解

      按照历年规律,春节前1个多月,下游工地陆续停工,市场成交逐步停滞,钢材社会库存持续攀升。一般在春节后第4、5周,钢材社会库存由高位开始回落。2015年春节来的较晚,节后已进入旺季开工阶段,所以在节后第3周出现回落。而2017春节来的较早,预计钢材社会库存在节后第4周达到高位。

      笔者预测,2017年春节7天假期内,国内钢材社会量或达到1250万吨左右,节后第4周达到1500万吨左右,高于2016年同期的1222万吨,低于2015年同期的1522万吨。

      表一:近5年春节前后钢材社会库存量变动(单位:万吨)

     

      据中钢协数据显示,2016年末重点钢企钢材库存量1230.8万吨,较上年同期下降0.9%。对比往年数据,今年钢材库存仍处于较低水平。受2016年钢价底部回升影响,2017年节前贸易商囤货意愿有所增强,不过因市场资源紧缺态势缓解,节后钢材市场难现上年火爆行情。

      钢材成本仍有松动空间

      尽管国内铁矿石市场处于供大于求,进口矿港口库存逼近1.2亿吨,不过由于我国铁矿石对外依存度较高,海外矿商定价话语权增强,进口矿价下跌空间有限,预计节后矿价跟随钢价波动。

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